拍脑袋预测的两个维度在卖方开启生涯后，我发现和公司的保安能快速打成一片

拍脑袋预测的两个维度在卖方开启生涯后，我发现和公司的保安能快速打成一片

原文首发自：史蒂芬拍脑袋

预测的两个维度

在卖方开启分析师生涯后，我发现和公司的保安能快速打成一片，以致现在每天早上进入公司大门，保安大叔会跟我打招呼、帮我刷门禁、向我问早安，而同样的待遇只有公司领导才能享受。

原因也非常简单——国家大势大盘涨跌正好是我的职业，也是他们最大的爱好。每次见到我他们都会问我一个问题：明天能涨吗？

每次遇到这个问题我都回答的很模糊，因为这个问题的答案实际上涉及两个维度：时间和空间拍脑袋预测的两个维度在卖方开启生涯后，我发现和公司的保安能快速打成一片，也就是指数未来多少点，什么时候能到那个点位。

理想的状况是，假设我们现在站在20年三季度末，通过研究各种宏观变量在四季度相对三季度的变化，以Q3末指数（比如上证综指）的收盘价为基数，来计算出指数在2020年底将站上多少多少点。然而在实际操作中六爻预测股票涨跌，指数预测的准确性会遇到两大困难：研究不明白+行为金融学。

预测的两大困难

我们都知道P=EPS*PE，即股价受到两大因素的影响：基本面和估值。一只股票的基本面好不好转换成大白话就是这个包包/手机/车车从可观质量上好不好，比如一定比入门老年机质量好，学区房一定比非学区房价值高；一个股票的估值高不高转化成大白话就是大家主观觉得值不值，比如一台块是划算不划算呢？我们看了看的设计啊生态啊，再拿和别的5000块的手机比一比，我们觉得性价比合理。

对于股票大盘指数的预测也是一样，只不过更加宏观，比如上证综指的基本面其实大概对应着整个中国的经济，而上证综指的PE则对应着整体投资者（包括国内和国外的）觉得当前指数的收盘价对应着我国经济的基本面是否值得。

更具体地说，在研究指数基本面时，我们需要去研究GDP的构成并进行预测，去看三驾马车的边际变化，去看宏观货币和财政政策对经济的调控六爻预测股票涨跌，去看海外对我国出口的影响等；在研究指数估值时，我们需要研究投资者（可以理解为目标客户）的组成和偏好，汇率的影响，股市相对地产的比价效应等等。

于是我们遇到第一个困难：剪不断六爻预测股票涨跌，理还乱。对于宏观基本面的研究，我们需要具备经济学本科四年的知识，需要具备会计学知识，需要不停地跟踪央行和财政部乃至国务院等机构的政策，需要高频监测外资流入内资买卖的行为等，这都需要极高的知识储备以及大量的时间精力。在此基础上我们还会遇到更加复杂的实战问题，即因素之间的相互作用。比如当前人民币升值一方面会使得出口受损，从而影响基本面的复苏，因此央行可能会放松宏观政策来助力实体经济，但是人民币升值又会使得热钱流入，外汇占款增加使得基础货币被迫投放，央行理应收紧政策来回收流动性，那央行在这种情况下应该是收紧呢，放松呢，还是站着不动呢？

假设我们通过自己的努力分析出了影响股市的各个变量的变化及相互影响，我们还会遇到第二个问题：这些变量对股市的影响有多大？专业的术语叫影响的幅度和节奏是怎样的，对应的就是指数的空间和时间。各种因素对股市的影响是通过各类投资者交易出来的，也就是市场上的每个个体都各自分析了影响股市的各种因素并进行买卖股票后，股指的价格才交易出来的。然而各个投资者对同一个因素的理解并不相同，有的投资者聪明一点理解的深刻一点，有的投资者本身就是把炒股当消遣并不好好分析，最终把所有投资者视作一个整体后，这个“市场先生”未必是完全理性的。有的因素今天可能是市场先生关注的焦点，明天可能就不是了；有的因素可能利空股市但是市场先生视而不见。对此我们改如何应对？

普通人的努力方向

未来随着大家的收入水平越来越好，大家一定会把更多的钱来投入股市保值增值。房地产在过去20年发展至今已然泡沫化，地产政策收紧的态势非常明显，而长期看能跑赢地产的资产只有股票。

我开这个公众号是想往两个方向努力，一是按照各国的经验，随着时代的发展，直接炒股的散户会越来越少，大家有钱了之后更多地会选择购买基金让专业人士代为打理，然后把省下来的时间精力用在别的地方。而我想做的就是，帮助大家更多地了解股市和基市。法律规定像我这样的从业人员不能推荐个股和销售基金，因此我更多地还是从知识角度来给大家做一些科普，尽量帮大家避雷。

而正如我前面所说，趋势虽然是大家会去买基金（空间和幅度很大），但是时间和节奏上，我认为这件事并不会一蹴而就。因此在至少一两年内，还是会有很多投资者选择自己在家折腾股票，那我公众号的第二个努力方向是尽量告诉大家市场目前或者未来是热是冷，如果热了大家可以多折腾折腾，凉了的话在家好好休息为下次牛市做准备。

如果通过我的努力，让大家多学习了那么一点点，提高了一些些胜率和赔率，我不胜荣幸。

道阻且长拍脑袋预测的两个维度在卖方开启生涯后，我发现和公司的保安能快速打成一片，行则将至。